La Banca centrale europea ha pubblicato, il 2 settembre 2026, il contributo «Can synthetic securitisation support economic growth?», dedicato agli effetti delle cartolarizzazioni sintetiche sull’offerta di credito alle imprese.
L’analisi evidenzia che tali operazioni, attraverso il trasferimento del rischio di credito agli investitori, possono liberare capitale bancario, ma si associano a un incremento soltanto marginale dei finanziamenti alle imprese. Risulta invece più marcato l’effetto sulla distribuzione di dividendi agli azionisti.
Gli autori richiamano inoltre i rischi connessi al mancato rinnovo della protezione creditizia, all’inadempimento della controparte e all’aumento della leva finanziaria. Nel contesto della revisione del quadro prudenziale europeo, il contributo sottolinea l’esigenza di favorire un effettivo trasferimento del rischio al di fuori del settore bancario, evitando di concentrare l’intervento sulla sola riduzione dei requisiti patrimoniali. Le ricadute positive sull’economia reale, pertanto, non dovrebbero essere sovrastimate.
https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2026/html/ecb.blog20260902~4ea10b9f9a.it.html
